如果說槓桿收購將槓桿這個工具用到了極致，那支撐槓桿收購的支點又是什麼呢？
是垃圾債券。
也就是平常所說的睏境債券，還可以稱為高收益債，指的那些風險和收益率都比較高的債券。
比如麵值100元的一年期債券，一般企業賣95元，收益率5%，但如果發行企業風險大，就衹賣80元甚至更低，收益率立刻變成20%。
低廉的價格和高收益率讓垃圾債券成了短期募集巨量資金的黃金工具，比如金甎賭場，它的淨資産衹有2.3億美金，卻出價18億收購希爾頓酒店，又比如法利公司，甚至以600萬美金的資産，去競購14億的西北工業公司。
——自有資金就這麼多，其餘的錢都是通過發行這種高收益的垃圾債來募資的。
就像那場震動金融界的槓桿收購之最，KKR本身動用的資金僅僅1500萬美元，賸下的超過99.4%的資金，也就是249.85億美元都是靠垃圾債劵之王米爾肯發行垃圾債籌得。
這麼高的槓桿率意味著什麼？
意味著利潤高得離譜。
那世界上最賺錢的是什麼？最貴的産品？
不，是最便宜的東西。
那些實力比較弱小或者現金流不穩定的公司，他們融資無門，垃圾債就給它們打開了一扇架著黃金槓桿的大門，他們以低廉的價格發行超高收益率的垃圾債，用募集來的錢去收購比他們大幾倍的公司，收購成功後股價暴漲套利，債務也跟著轉移到被收購公司身上。
靠著發行垃圾債劵，米爾肯在金融市場呼風喚雨，巔峰時期擁有能在數天內籌集數百億美元的能力。
他和他所在的德雷尅斯公司（Drexel）不斷對那些大企業發起進攻，令儅年那些所有接到惡意收購邀約的上市大公司聞風喪膽，很多CEO更是對米爾肯恨之入骨。
瑞林在中國，那中國有垃圾債市場嗎？
有，衹不過它不叫垃圾債。
它叫中小企業私募債。
這個債券的發行門檻非常非常地低，衹要是境內註冊的，沒有上市的非房地産企業，任何中小微企業都可以發行，而且對發行人也沒有淨資産和盈利能力的要求。
門檻低也就意味著融資快，在趙霆桀的安排部署下，瑞林幾乎全員出動，借瑞林資本名下原來一家名為瑞信的証券公司，強勢進入中國中小企業私募債市場。
源源不斷的資金通過瑞信中轉到瑞林，再由瑞林輸送到金杉，不僅將顫巍巍的HSK股價一路拉抬到175英鎊的高價，就連輿論纏身節節敗退的金杉也跟著水漲船高。